来源：雪球App，作者： 兰板套利，（https://xueqiu.com/9057196330/317004392）
一、AI 概念股概述
（一）概念与发展背景简述
AI 概念股是指与人工智能（AI）技术、应用及产业相关的上市公司股票。这些公司通常涉及 AI 技术的研发、应用、推广以及基于 AI 技术的产品和服务等。
在中国当下的科技发展大环境中，AI 概念股之所以崛起并备受关注，有着多方面的原因。首先，国家高度重视人工智能相关领域发展，出台了一系列推动政策，为人工智能相关产业的健康有序发展提供了有力支撑，这极大地激发了企业投身 AI 领域的热情，也让投资者看到了其中蕴含的潜力。
其次，AI 技术本身在不断取得突破与进步，其应用领域也在持续拓展，从医疗、金融、教育，到交通、娱乐、制造业等，几乎覆盖了各行各业。例如，在医疗行业中，AI 能够辅助诊断疾病、优化治疗方案，提高医生的工作效率，改善患者就医体验；在金融领域，AI 技术可以降低风险，提升投资的精准度与回报率。众多实实在在的应用场景，彰显出 AI 强大的赋能作用，使得相关企业的发展前景被广泛看好。
再者，随着全球科技竞争的加剧，AI 产业作为新兴技术的关键组成部分，已成为各国竞相角逐的高地。在中国，越来越多的企业积极投入到算力建设等 AI 相关环节中，这不仅满足了自身业务发展的需求，也成为推动区域经济发展的重要引擎，进一步凸显了 AI 概念股在资本市场中的重要性。
而且，市场对于 AI 应用的访问量以及用户的付费意愿都在稳步上升，再加上我国庞大的人口基数所蕴含的潜在用户群体，为国内 AI 产业的爆发式发展提供了强大支撑，也让 AI 概念股具备了广阔的发展前景，吸引着众多投资者的目光，成为股市中不容忽视的一个重要板块。 不过需要提醒大家的是，AI 概念股的投资风险较高，投资者在做出投资决策时应充分了解公司的基本面、行业发展趋势以及市场风险等因素，谨慎评估自己的风险承受能力和投资目标后再做出决策。
二、AI 应用概念股全扫描
（一）多领域分布情况
AI 应用概念股广泛分布于多个不同领域，以下为大家梳理几个主要领域及其代表股票，并阐述它们在所属领域的业务布局及市场地位。
在营销领域，是颇具影响力的代表之一。它是 、、TikTok 等平台的国内官方授权代理商，为跨境电商、移动游戏等行业提供出海广告服务。并且与广告达成了战略合作，获得微软云 AI 调用和训练许可，还推出了 “Blue AI”，携手可灵 AI，共同推动 AI 视频生成技术的落地，在 AI 营销领域有着重要的市场地位，业务覆盖范围广，对推动相关业务出海发挥着积极作用。
同样在 AI 营销领域布局积极，打造了 “LEO AIAD” 生态平台，并推出营销领域的大模型 “利欧归一”，目前已应用于小红书、百度等多个平台，而且还是 TikTok 的代理商，日均业务规模已突破百万，展现出较强的市场拓展能力和业务创新能力。
作为国内一线品牌营销服务商，业务涵盖广告代理、影视制作等多个领域，与深度合作，同时也是华为鲸鸿广告服务的优选代理商，在将 AI 与营销深度结合方面走在了行业前列，是营销服务领域值得关注的概念股。
算力领域中， - U 是国内稀缺的 AI 算力芯片企业，拥有完善的智能芯片产品布局，能够提供云边端一体、软硬件协同、训练推理融合、具备统一生态的系列化智能芯片产品和平台化基础系统软件，其推出的 AI 芯片，最高 int8 算力达 256TOPS，支持芯片间高速互联技术，加速训练，在国产 AI 算力芯片方面占据重要地位。
则与智谱等 AI 厂商合作，为人工智能产业化落地提供高性能算力资源保障，已为 “紫东太初”、“悟道 2.0” 等多个国内大模型训练提供算力支持。由宁夏自治区联合中科曙光、宁夏公司、北京国际大数据交易所等打造的国内首个一体化算力交易调度平台 —— 东数西算一体化算力服务平台也已上线运作，公司在高端、存储、安全、数据中心产品的研发及制造等方面有着深厚积累，同时大力发展数字基础设施建设、智能计算等业务，是算力领域的核心企业之一。
是中国 AI 算力的主要提供商之一，深入参与了多处人工智能技术中心建设，是华为 “鲲鹏、昇腾 AI + 行业大模型 + 开源鸿蒙 + 云” 软硬一体全方位合作伙伴，还携手华为参与全国各地的人工智能计算中心建设，中标济南市人工智能技术中心项目，在 AI 算力的商业化应用及合作拓展方面表现突出。
在 AI 游戏领域，备受关注。它目前在研发的 AI 产品包括汤姆猫 AI 语音机器人、AI 讲故事 APP、AI 游戏等系列产品。其中，第一代汤姆猫 AI 机器人产品搭载了专门的汤姆猫人工智能大模型，该模型由公司与公司投资的大模型科技公司西湖心辰联合打造，聚焦于儿童陪伴领域，实现了极具特色的拟人化交互，在 AI 游戏及相关应用开发上有着自己独特的优势和市场定位。
总之，不同领域的 AI 应用概念股都凭借自身特色业务在所属领域积极布局，共同推动着我国 AI 应用产业的发展，也为投资者提供了多元化的关注方向。
（二）市值与资金流向盘点
从市值情况来看，AI 应用概念股整体规模庞大。截至 11 月 29 日收盘，概念股合计 A 股市值达到 3.69 万亿元人民币。其中，有 9 只概念股 A 股市值超过千亿元，比如、、、、等，这些市值较高的股票往往是所在行业的龙头企业或者在 AI 应用方面有着深厚积累和广泛业务布局的公司，具备较强的市场影响力和抗风险能力。
在资金流向方面，近期部分 AI 应用概念股受到机构资金青睐。据统计，11 月以来机构净买入超亿元的概念股有 17 只。机构净买入额最高的是中国软件，达到 21.13 亿元；其次是、、、等，可见这些公司的发展前景被众多机构所看好，资金的流入也在一定程度上反映出它们在行业内的竞争力以及未来的增长潜力。
从主力资金净流入情况分析，不同阶段也有不同表现。例如在某些时间段内，、、、等曾出现主力资金净流入超 10 亿元的情况，而在另一些时候，部分股票则可能出现主力资金净流出的现象。整体而言，资金流向会受到公司业绩、行业发展趋势、宏观经济环境以及消息面等诸多因素的综合影响，投资者需要密切关注这些动态变化，以便更好地把握 AI 应用概念股的投资机会。
三、如何判断 AI 概念股龙头
（一）基本面指标考量
在判断 AI 概念股龙头时，基本面指标是重要的考量因素，其中涵盖了财务状况、营收增长以及盈利能力等关键方面。
财务状况犹如一家公司的健康体检报告，良好的资产负债结构、充足的现金流等，都意味着公司具备稳定运营的基础，能够应对各种内外部风险与挑战，在 AI 领域竞争中稳住阵脚。例如，资产负债率合理的公司，偿债压力小，有更多资金可投入到 AI 技术研发与业务拓展中。
营收增长则直观反映了公司在市场中的拓展能力与业务的受欢迎程度。对于 AI 概念股来说，若能在一段时期内保持营收的持续、高速增长，说明其产品或服务在市场中不断获得认可，正在抢占更多份额。像那些涉足 AI 营销领域的公司，如果营收逐年攀升，意味着其凭借 AI 技术助力更多客户实现营销目标，自身业务也随之不断扩大。
盈利能力更是衡量公司核心竞争力的关键指标之一。较高的利润率体现出公司产品或服务具有独特价值，成本控制得当，在市场中有较强的议价能力。以 AI 芯片企业为例，若能在保持高性能芯片研发生产的同时，实现良好的盈利，说明其技术不仅先进，而且能够有效地实现商业化落地，转化为实实在在的收益。
综合来看，这些基本面指标能清晰地反映公司经营情况，各项指标表现优秀的公司往往更具备龙头优势，更有可能在 AI 概念股中脱颖而出，引领行业发展，成为投资者青睐的对象。
（二）AI 领域布局与优势分析
在 AI 领域，各公司的布局与所具备的优势各不相同，而这些布局和优势在很大程度上决定了它们能否在激烈竞争中成为龙头企业。
从 AI 核心技术角度来讲，有的公司专注于算法研发，像某些专门为 AI 算法训练提供数据产品及解决方案的服务商，凭借近 20 年坚持不懈的研发投入以及在语言学等领域的深耕，筑起了坚实的技术壁垒，能够为全球各行业的 AI 落地提供高质量的训练数据产品及服务，推动 AI 技术在不同场景下的应用。
在知识产权方面，手握众多核心专利的公司无疑更具竞争力。例如一些在 AI 芯片领域的企业，通过自主研发掌握了芯片间高速互联等关键技术，相关专利让其产品在国产 AI 算力芯片方面占据重要地位，且能避免陷入专利纠纷，保障业务的顺利开展。
行业内地位也是不容忽视的因素，头部企业往往与众多大型平台、机构建立深度合作关系。比如部分一线品牌营销服务商，既是、华为等巨头的深度合作伙伴，又是多个国际知名平台的官方授权代理商，在将 AI 与营销深度结合方面走在前列，这种行业影响力使其在推广 AI 应用时更具优势，能迅速将新技术、新服务推向广阔的市场。
再者看应用范围，那些应用场景多元化的公司更容易获得发展机会。以游戏领域为例，有的公司不仅研发 AI 游戏，还推出 AI 语音机器人、AI 讲故事 APP 等系列产品，聚焦儿童陪伴领域实现极具特色的拟人化交互，凭借多维度的应用产品，在 AI 游戏及相关应用开发上形成自己独特的优势和市场定位，覆盖更广泛的用户群体。
总之，在 AI 领域布局全面、核心技术过硬、知识产权丰富、行业地位显著且应用范围广泛的公司，往往能够凭借这些独特的布局和优势，在众多 AI 概念股中崭露头角，成为行业龙头的有力竞争者。
（三）市场前景与潜力展望
结合当下的行业趋势、市场需求变化以及竞争格局来看，AI 概念股的未来发展空间各有不同，而那些具有巨大发展潜力的公司往往具备一些显著特征。
从行业趋势而言，AI 技术正加速融入各行各业，从早期的互联网、科技领域逐渐拓展到医疗、金融、交通、制造业等传统行业，这意味着相关的 AI 概念股有着极为广阔的应用市场等待挖掘。比如在医疗行业，随着对疾病诊断精准度和治疗效率要求的不断提高，能够提供辅助诊断、优化治疗方案等 AI 应用服务的公司，未来有望迎来业务的爆发式增长，因为其契合了医疗行业智能化发展的大趋势。
市场需求变化方面，用户对于智能化产品和服务的需求日益增长，付费意愿也在稳步提升。例如在营销领域，企业越来越注重通过 AI 技术实现精准营销、个性化推荐等，那些可以提供此类创新营销服务的 AI 概念股，便能顺应市场需求，拓展业务版图，获得更多收益。同时，我国庞大的人口基数所蕴含的潜在用户群体，更是为 AI 产业的市场规模扩张提供了强大支撑，只要公司的产品或服务能贴合大众需求，就有机会分得一杯羹。
竞争格局中，能够率先在细分领域形成差异化竞争优势的公司将更具潜力。比如在算力领域，有的企业不仅能提供高性能的算力资源保障，还积极参与到国内大模型训练等关键项目中，与众多合作伙伴共同构建起产业生态，这种在产业链中的关键布局和协同优势，使其在面对激烈竞争时，能凭借独特的价值占据一席之地，且有望随着整个 AI 产业的发展持续扩大影响力。
综合上述因素，那些紧跟行业趋势、敏锐捕捉市场需求变化，并在竞争中构筑起差异化优势的 AI 概念股，通常具备巨大的发展潜力，未来有望在资本市场和行业内展现出强劲的上升势头，成为真正的龙头企业。
（四）创新能力的重要性
在 AI 这个快速发展的领域，技术更新换代的速度超乎想象，因此创新能力对于各公司而言至关重要，甚至可以说是决定能否成为龙头的关键因素之一。
AI 技术的不断进步要求企业必须持续投入研发，以跟上时代的步伐。比如在深度学习、机器学习等前沿技术领域，诸多公司纷纷加大研发力度，不断探索新技术在实际应用中的可能性，像有的企业通过研发投入，让其自主研发的智能语音识别、智能图像识别等技术达到国际领先水平，并广泛应用于金融、医疗、教育等多个领域，为各行业的智能化转型提供有力支撑。
从研发投入方面来看，那些舍得在技术创新上投入大量资金、人力等资源的公司，往往更容易取得技术突破。一些 AI 独角兽企业，每年将相当比例的营收投入到研发中，不断迭代升级自身的大模型，使其在通用能力层面屡创佳绩，稳居国内大模型第一梯队，在专业能力上也能孵化出行业领先的细分领域大模型，进而在智慧生活、医疗、交通等多场景实现落地应用，展现出强大的实力和发展潜力。
创新能力强的公司之所以更有机会成为龙头，是因为它们能够率先推出满足市场需求的新产品、新服务，引领行业发展方向。在 AI 绘画、AI 写作等新兴应用不断涌现的当下，率先掌握相关核心技术并实现商业化的企业，无疑会吸引更多用户和客户，抢占市场先机，树立品牌优势，进而在行业内形成示范效应，汇聚更多资源，持续巩固自身的龙头地位。
总之，在 AI 领域这个创新驱动的赛道上，创新能力就是企业的核心竞争力，不断创新、敢于突破的公司才能在激烈的竞争中脱颖而出，成为引领行业发展的龙头企业，赢得资本市场和市场用户的双重认可。
四、热门领域的潜在龙头股聚焦
（一）AI 营销领域
在 AI 营销领域，有多家公司展现出了强劲的发展态势，具备成为龙头的潜力。
作为行业内的佼佼者，其业务模式紧跟时代步伐。它本就是 、、TikTok 等平台的国内官方授权代理商，为跨境电商、移动游戏等行业的出海广告服务贡献颇多。不仅如此，蓝色光标与广告达成战略合作，获得微软云 AI 调用和训练许可，还推出了 “Blue AI”，携手可灵 AI 共同推动 AI 视频生成技术落地，实现了 AI 技术与营销业务的深度融合。从 AI 应用情况来看，目前其 “人 + AI” 的工作模式已全员覆盖，员工日均使用时长可观，平均每天用 AI 生成上千条内容用于核心业务，且这些内容应用到客户项目中的占比达 68%。在商业变现能力方面，2023 年实现营业收入 526.16 亿元，同比增长 43.44%，2024 年一季度营业收入 157.82 亿元，同比增长 61.47%，2024 年 AI 驱动的收入预计会增长 5 - 10 亿人民币左右，整体经营状况良好且呈上升趋势，凭借其全球化的业务布局、强大的 AI 应用能力以及不断增长的营收，蓝色光标在 AI 营销领域的龙头地位愈发稳固。
同样不容小觑，它在广告营销领域扎根多年，积累了深厚的行业资源和经验。在 AI 应用上，积极探索利用 AI 技术优化广告投放策略，通过大数据分析与 AI 算法结合，能够更精准地定位目标客户群体，为客户提供更高效的广告投放方案。例如，在一些大型品牌的营销活动中，借助 AI 对海量用户数据的挖掘和分析，实现了广告投放的精准触达，大大提高了广告转化率。商业变现方面，省广集团凭借广泛的客户群体以及不断创新的营销服务，持续获得稳定的营收，其在 AI 营销领域的布局和发展成果，使其具备冲击龙头位置的实力。
综合来看，目前在规模、AI 应用深度以及营收等方面优势明显，但也凭借自身特色不断发力，在 AI 营销领域谁能最终成为无可争议的龙头，还需看后续的持续创新与市场拓展情况。
（二）AI 算力领域
在 AI 算力领域展现出了强大的竞争力。其产品涵盖海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU），这些系列高端处理器产品不仅拥有领先的计算性能，更在安全可靠、产业生态和自主迭代等方面具备较强优势。特别是协处理器产品（DCU），属于 GPGPU 的一种，采用 “类 CUDA” 通用并行计算架构，能够较好地适配、适应国际主流商业计算软件和人工智能软件。海光 DCU 具备强大的计算能力、高速并行数据处理能力、良好的软件生态环境三大技术优势，已经实现了在人工智能、大数据处理、商业计算等领域的规模化应用，可用于大模型的训练和推理，客户更是覆盖了包括智算中心 “新基建”、互联网、金融、运营商等众多行业。同时，海光信息还与头部互联网厂商推出联合方案，打造了全国产软硬件一体全栈 AI 基础设施，形成了多个标杆案例。从市场前景来看，随着国内对 AI 算力需求的不断增长，以及信创市场自主可控浪潮的兴起，海光信息作为国产 CPU+GPGPU 高端处理器领先企业，有望充分受益，进一步巩固其在算力领域的优势地位。
在 AI 算力方面同样有着深厚布局和显著优势。它将 “All in 液冷” 纳入公司发展战略，全栈布局液冷，实现服务器全产品线支持冷板式液冷，液冷通用服务器、液冷高密度服务器、液冷整机柜服务器、液冷 AI 液冷服务器等四大系列产品可面向多样化场景 “量身定做”。例如其液冷整机柜服务器 ORS3000S 已在云数据中心实现规模化部署，为大型活动提供了基础算力保障，助力降低 PUE，实现低碳节能。此外，浪潮信息还与四川省天府云数据科技有限责任公司强强联手，推出国内首款 42kW 智算风冷算力仓，单机柜 AI 服务器部署能力跃升至传统机柜 6 倍以上，实现了风冷单机柜功率密度从 3 - 7kW 到 42kW 的飞跃，大幅提升算力密度并降低能耗，为 AI 时代的高密低耗智算中心建设树立新标杆。在市场占有率方面，浪潮信息服务器、存储产品市场占有率持续保持全球前列，尤其在人工智能服务器领域的市占率更是位居全球 AI 服务器市场第一，在中国市场份额已连续五年保持 50% 以上。凭借其全面的产品布局、领先的技术创新以及高市场占有率，浪潮信息在 AI 算力领域始终占据重要一席。
对比和，海光信息在芯片等核心技术及适配国产大模型上有着独特优势，而浪潮信息则在服务器等算力基础设施的整体布局以及市场份额上表现突出，二者在 AI 算力领域都有着引领行业发展的实力，未来谁更有望成为绝对龙头，还取决于技术迭代、市场拓展等多方面因素的综合作用。
（三）AI 应用端领域
在 AI + 办公领域，无疑是极具龙头特质的企业。作为国产办公软件及服务领军企业，其深耕办公软件领域三十余载，产品涵盖 WPS Office 办公软件、金山文档等办公套件、面向组织级客户的数字办公全家桶 WPS 365 以及智能办公助手 WPS AI 等。从业务布局来看，C 端产品上，其付费渗透率还有较大提升空间，且随着 PC 出货回暖以及用户换机周期延长等因素影响，国内存量 PC 规模有望重回正增长，C 端业务有望进一步拓展；B 端方面，在党政与重点行业信创的刚性需求下，随着版式文件、协同办公、AIGC 等增量需求的激发，信创业务量价皆有向上动力，远期想象空间广阔。在 AI 应用上，WPS AI 已于 4Q23 开启公测，目前正在针对部分功能持续打磨，其在多模态能力等方面虽与 MS 365 Copilot 存在一定差距，但随着自研小模型上线以及国内大模型的加速成熟，差距有望快速收窄，且 WPS AI 移动版能实现 PC 端的大部分功能，有望带来移动端用户更高的付费渗透。综合而言，金山办公凭借其在办公软件领域的深厚底蕴、全面的产品体系以及积极的 AI 应用布局，在 AI + 办公领域的龙头地位较为稳固。
AI + 医疗领域中，有着突出表现。它聚焦医疗信息化，长期为医疗机构提供各类信息化解决方案。在 AI 应用方面，积极探索将 AI 技术融入到医疗服务流程中，比如利用 AI 进行医疗影像诊断辅助，通过对大量医疗影像数据的学习和分析，能够帮助医生更快速、精准地发现病症，提高诊断效率和准确率；在医院管理方面，运用 AI 算法优化资源分配、排班等工作，提升医院整体运营效率。其在医疗行业积累了众多客户资源，市场份额处于行业前列，随着 AI 技术在医疗领域应用的不断深入，卫宁健康依托自身优势持续拓展业务，有望进一步巩固在 AI + 医疗领域的领先地位，成为该细分应用领域的龙头企业。
而在 AI + 游戏领域，展现出了独特的优势。科大讯飞推出的 AI 学习机，不仅在硬件配置上表现出色，配备最新处理器、高分辨率屏幕、高质量摄像头等以保障流畅使用体验，更重要的是其强大的 AI 应用能力。设备内置智能学习助手，能根据用户学习习惯和进度提供个性化学习建议和资源，并且在游戏娱乐方面同样表现不俗，针对游戏玩家对显卡配置和散热系统进行优化，确保长时间高负荷运行下的稳定性能，提升整体游戏体验。此外，科大讯飞本身在语音识别、自然语言处理等 AI 技术领域有着深厚的技术积累，将这些技术融入到游戏相关产品开发中，如研发 AI 语音机器人、AI 讲故事 APP、AI 游戏等系列产品，聚焦儿童陪伴领域实现极具特色的拟人化交互，覆盖了更广泛的用户群体，在 AI 游戏及相关应用开发上形成了自己的独特优势，具备成为 AI + 游戏领域龙头企业的潜力。
这些企业在各自细分的 AI 应用领域，凭借着自身的业务优势、积极的 AI 应用探索以及良好的市场基础，都有着成为龙头的特质，未来也将持续在 AI 应用的浪潮中引领行业发展，为推动我国 AI 产业的全面进步贡献力量。
五、投资 AI 概念股的风险提示
（一）行业竞争风险
AI 概念股所处的行业竞争极为激烈。当下，众多企业纷纷涌入这一领域，都想在 AI 的浪潮中分得一杯羹。从技术研发层面来看，各公司都在加大投入，力求在算法、算力等关键技术上取得突破，像有的专注于深度学习算法的优化，有的则着重提升芯片算力，彼此间互不相让，都期望凭借技术优势占据市场高地。
在市场份额的争夺上更是硝烟弥漫，不同企业凭借各自的优势，在各个细分领域展开角逐。例如在 AI 营销领域，、等企业各显神通，蓝色光标有着全球化业务布局以及强大的 AI 应用能力，省广集团则凭借深厚行业资源和精准营销策略，都在努力抢占更多市场份额；在 AI 算力领域，、也凭借各自独特的技术和产品优势，积极拓展客户群体，扩大自身影响力。
这种激烈的竞争局面使得各公司的发展存在诸多变数，谁都有可能在某个阶段凭借、优质服务或者新的市场策略脱颖而出，也可能因一时的决策失误或技术滞后而落后于人。所以投资者务必关注竞争带来的不确定性，仔细分析各公司在行业中的竞争力和发展潜力，谨慎做出投资决策。
（二）技术迭代风险
AI 技术的发展日新月异，更新换代速度极快，这对 AI 概念股企业来说是个不小的挑战。今天还领先的技术，或许明天就会因为新的突破而变得落后。比如一些公司原本凭借某一 AI 算法在市场上占据一定优势，但随着更高效、更精准的新算法出现，如果不能及时跟上技术迭代的步伐，原有优势就会迅速丧失。
技术的快速更新会直接影响公司的产品竞争力和市场地位，进而反映在股票价值上。那些能及时把握技术发展趋势，持续投入研发并实现技术升级的公司，其股票往往更具投资价值，有可能迎来股价的上涨；而那些对新技术反应迟缓，无法将新技术融入业务的公司，股价可能会面临下行压力。
投资者需要密切留意各公司的技术研发投入情况、技术团队实力以及其在行业内的技术更新速度，判断其是否具备应对技术迭代风险的能力，避免因所投资公司技术落后而遭受损失。
（三）市场波动风险
AI 概念股的价格受到多种因素影响，股票市场整体环境变化、政策调整等都会使其产生波动。从市场环境来看，宏观经济形势、资金流向等宏观因素会左右整个股市的走势，进而波及 AI 概念股。例如在经济下行期，市场资金相对紧张，投资者风险偏好降低，可能会导致 AI 概念股的抛售压力增大，股价下跌。
政策方面，相关监管政策、产业扶持政策的出台或调整也会对其产生重大影响。若出台鼓励 AI 产业发展的政策，如加大对 AI 研发的资金支持、税收优惠等，会提升市场对 AI 概念股的信心，推动股价上升；反之，若加强监管，限制某些应用场景或业务开展，相关股票价格可能会受到冲击。