作者| 高凌朗
编辑| 侯旭
外卖行业将迎来重大变革这件事，实锤了。
2025年2月19日，美团宣布将为全国范围内的全职及稳定兼职骑手缴纳社保，预计2025年二季度开始实施。
显然，此举是美团对当日京东宣布为全职外卖骑手缴纳五险一金、兼职骑手提供意外险和健康医疗险的直接回应。这场围绕骑手权益的"军备竞赛"，实则反映出外卖行业从野蛮生长步入存量竞争的新阶段。
受此影响，2月20日，美团港股股价开盘后遭遇重挫，盘中一度大跌近7%，总市值单日蒸发超650亿港元，市场担忧社保成本将对美团的利润造成冲击。
继“0佣金”之后，京东再以社保“痛击”外卖市场，倒逼美团跟进，本质是平台竞争逻辑升级。
平台大战烧钱不再只砸用户，更要砸向骑手资源，整个行业突然从"压缩人力换扩张"转向"守住合规保底线"。
面对京东的高调入局，美团采取了迅速而克制的回应。
美团宣布为全职及稳定兼职骑手缴纳社保，体现了其精准施策的特点。根据美团2024年数据，在平台745万有接单收入的骑手中，全年接单超过260天的仅占11%，约82万人。
这意味着，美团战略性地选择优先保障核心运力，而对占多数的"流动骑手"暂不覆盖，既稳住核心骑手队伍，又避免了财务的过度承压。
放大视角看，这一策略折射出外卖行业的根本矛盾：骑手的高流动性与社保的刚性成本难以调和。若为所有骑手缴纳社保，以美团2024年295亿元净利润计算，社保支出或将吞噬其近半数利润。
所以，美团的"稳定兼职"折中方案，既是对骑手权益的回应，也是对财务现实的考量。
当然，市场的反应也体现了投资者对成本增加的担忧。按照行业测算，若以武汉市为例，单位每月为一名月收入5000元的骑手缴纳的五险一金约为1550元。如美团为100万骑手提供保障，每年成本将超过180亿元。
不过实际情况可能会更复杂，美团可能会根据地区差异化安排，或与外包公司分摊成本，且部分骑手可能因需自付部分费用而放弃参保，这些因素都将影响最终成本。
我们认为，在外卖市场的格局还未产生大变化之前，美团仍有足够实力应对京东的挑战。
美团2024年第三季度财报显示，公司收入同比增长22.4%至935.77亿元，核心本地商业分部收入增长20.2%至694亿元。
更关键的是，美团年交易用户数、年活跃商户数、年交易用户的年均消费频次均持续增长，并达到历史新高。平台即时配送订单量达71亿笔，同比增长14.5%，展示出美团在本地生活服务领域的强大韧性。
很多人认为，美团多年来构建的生态系统已经到了“令人发指”的地步，当对手现身，是时候释放其强大的协同效应了。
长时间来，美团以高频外卖为核心，通过“高频带低频”逻辑渗透到即时零售、酒旅、出行等低频场景，最终形成服务闭环。
另外，"拼好饭"、"神枪手"等营销工具持续完善，显著提升了美团商品和服务的价格竞争力。
最具代表性的是"神会员"体系的整合和升级，增强了业务交叉销售，提高了核心用户的消费频次和品类覆盖。
2024年7月，"神会员"打通了吃喝玩乐服务，实现全场景覆盖并扩展至全国范围。数据显示，使用神券下单的单量占比持续提升，参与神会员的到店酒旅商户已占比超过50%。
美团CFO陈少晖在财报电话会中指出："美团拥有投资回报率更高的营销工具，再结合我们业务的覆盖场景，我们相信美团在供应侧的优势将进一步凸显。"
但是，那些“花里胡哨”的营销工具的本质，是平台不得不通过让渡部分佣金来绑定商家，防止其流向竞争对手。
面对京东“0佣金’”和抖音低价团购的挑战，这些工具说好听是美团的应对优势，说难听则是美团不得不采取的防御措施。
在骑手权益问题上，美团的跟进策略同样暴露了其被动应变的一面。
此前美团对骑手权益的改善举措如"骑手友好社区"和骑手驿站，多是针对表面问题的处理，并未触及骑手与平台之间的根本关系。
直到京东宣布为全职骑手缴纳五险一金后，美团才匆忙跟进，多少有一些尴尬。
另外，美团公布的骑手收入数据也需要理性分析。
高频骑手月均收入5720元至10865元的区间，与当地居民平均收入相比确实略高，但这忽略了骑手面临的高风险和不稳定性。
三、四、五线城市骑手收入增长高于一、二线城市，实际反映的是美团下沉市场扩张时期的补贴策略，骑手高收入能否持续存在疑问。
美团的另一防守策略是加速新业务布局以分散风险，其闪购业务日均单量突破1000万，正是美团应对京东"秒送"的防守战线。
新业务板块经营亏损收窄至10亿元，这一改善可能反映运营效率提升，也可能是美团在资本市场的压力下，调整资源分配策略的结果。
如果这也是一个会被波及的战场，那么未来美团需要平衡短期财务表现和长期竞争力构建之间的关系。
我们认为，这场骑手“社保之争”的背后，是两大平台关乎自身未来发展的战略博弈。美团虽仍占主导，但京东强势入局已迫使其让出部分利润空间。
这场竞争的实质不是谁更有"善意"，而是谁能在让利与盈利间找到更精准的平衡点。
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